かえるが池の両側に、こんがりきつね色のパンを焼くキツネー・ベーカリーと、真っ白なパンを焼くウサギー・ベーカリーがある。両方共、売り上げを伸ばそうとあの手この手でやり合うが、きつねはうさぎのために、ひょんなことから焼いて作ったせともののうさぎを残しておくし、うさぎはわざわざそれを買いに行くような、ひそかな友情もある。
ところがここに、ツンツンヒョロリという悪いヤツが現れて、ふたりに次々と妙なものを売りつける。ついにふたりは、ツンツンヒョロリに教えられたテレビというものに夢中になって、パンを焼くことも忘れてしまう。さァ大変！